【今日股市:中证协宣布对相关证券公司开展自律调查】最近部分证券公司在中核融资租赁公司债券发行招标过程中,存在承销费报价偏低的情况,这引起了相关机构的关注,中证协宣布对相关证券公司开展自律调查。 中证协宣布对相关证券公司开展自律调查 7月19日,中国证券业协会宣布对参与中核融资租赁公司债券发行招标的有关证券公司启动自律调查。 证券业协会表示,近日关注到国泰君安证券、海通证券(600837,股吧)、中金公司、平安证券、申万宏源(000166,股吧)证券承销保荐公司、天风证券、中信证券(600030,股吧)、中信建投证券等证券公司,在中核融资租赁公司债券发行招标过程中,存在承销费报价偏低的情况,引发市场质疑。 根据相关规定,证券业协会已对相关事宜启动自律调查。协会指出,若发现相关机构在开展业务过程中存在违反自律规则的情况,将依据有关规定对其采取自律措施。 事实上,这已经不是今年第一次有券商因为债券承销问题被点名处罚。 今年5月,交易商协会2020年第5次自律处分会议审议决定,对兴业银行(601166,股吧)、中信证券两家非金融企业债务融资工具主承销商予以警告,并责令两家机构限期整改。 事情起源于早前4月27日,海南股权交易中心的一则公告显示,海南省发展控股有限公司选聘发行中期票据主承销商,最终中信证券和兴业银行中选,承销费率为0.03‰。 这个费率意味着,如果海南控股发行一亿规模的债券,那么两家机构承销费用仅为3000元。 随后交易商协会调查指出,中信证券和兴业银行在部分非金融企业债务融资工具项目招标过程中,中标承销费率远低于市场正常水平,预计承销费收入明显低于两家机构核算的业务开展平均成本。经自律处分会议审议,其不正当竞争行为,违反了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》等相关规定,对市场正常秩序造成不良影响。 交易商协会指出,债券市场主承销商的职责非常关键。主承销商为争取市场份额,重视短期利益,在债务融资工具发行承揽中不当低价竞争,影响执业质量,致使本来高执业门槛、高技术含量、高标准规范的债券承销业务低端化、廉价化、形式化,最终不仅会牺牲发行人、投资者的利益,还将损害市场稳健运行的根基。 值得注意的是,本次被证券业协会点名的,亦有5月已被交易商协会处罚过的中信证券。从近两年监管机构的动作来看,对中介机构债券承销行为的监管已经渐趋严格。 譬如2018年证监会曾就公司债券日常监管做出问答,指出关注承销机构的执业质量,强化发行承销环节的管理。对于承销费率偏低、执业质量存疑的公司债券项目开展专项现场检查工作,核实承销机构是否履行了充分适当的尽职调查程序以及发行人相关信息披露是否真实、准确和完整。 另一方面,要求继续加强证券业协会自律管理。证券业协会对承销费率不正当竞争行为依法进行自律管理,在公司债券承销业务信息受理、汇总和分析工作的基础上,通过定期专报、行业公示、一对一告知、现场约谈、自律检查等形式,警示行业规范发展。 债券承销是什么意思? 债券承销(Bond Underwriting)是指投资银行接受客户的委托,按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中,实现客户筹措资金的目的的行为或过程。 对发行人来说就是债券发行,即发行人以借贷资金为目的,依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。 债券承销的方式与条件 1.代销。代销是指发行人委托承销商向社会销售债券,承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销,到了销售截止日期,债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去,则其未销售部分退还给发行人,承销商从发行人那里收取委托手续费,但不承担任何发行风险。采用代销方式,发行者仍有发行失败的风险;而中介机构虽然承担的风险小,但其收人也相对较小。因此,这种方式在各国都较少采用。 2.余额包销。余额包销也称为助销,是指由发行人委托承销商按照已定的发行额和发行条件,在约定期限内向社会推销债券,到了销售截止日期,未售出的余额由承销商认购。其特点是既保证债券发行总额的完成,又能减轻发行者的费用和中介机构的风险压力,因此十分流行。 3.全额包销。全额包销也叫承购包销。它是指承销商先将债券全部或部分认购下来,并立即向债券发行人支付全部债券价款,然后再按照市场条件转售给投资者,转售剩余部分由中介机构拥有。中介机构赚取的不是发行者支付的手续费,而是转卖债券的价差。采取全额包销方式,承销商要承担全部的发行风险,同时又要保证发行人及时得到所需的全部资金,因此发行者必须付出较高的发行费用。 全额包销的方式按照承销商的不同又可分为协议包销、俱乐部包销和银团包销。 债券承销负责项目的一级销售与发行,债券承销职位属于证券公司的投行条线,只需要投行牌照。以上就是我为你带来的今日股市:中证协宣布对相关证券公司开展自律调查全部相关内容啦,如果你还想了解更多的公司分析,欢迎速速前来查看哟!